La economía, a nivel global, se mostrará resiliente y crecerá durante 2025 a un ritmo lento pero sostenido. Esto es lo que, incluso teniendo en cuenta la suba de aranceles y la “guerra comercial” impulsada por Estados Unidos, aseguran desde Oxford Economics.
Al exponer sus perspectivas anuales, algunos analistas de la institución presentaron un marco de posibilidades futuras ante los conflictos comerciales internacionales, el impacto que dichos escenarios podrían llegar a tener en el crecimiento económico y qué sectores serían los más afectados.
Para Innes McFee, reconocido economista y jefe de la firma, las estadísticas siguen teniendo un tinte “aburrido” a pesar de las novedades internacionales y abren paso a un futuro marcado por un “crecimiento global constante pero lento”.
Las modificaciones que están transitando las políticas fiscal y monetaria son, según McFee, los factores que impulsan la capacidad de adaptación de la economía global. Estas políticas, a su juicio, se han vuelto “mucho más dinámicas y activas”.
Por su parte, Adrian Cooper, consejero delegado de la compañía, afirmó que, siempre y cuando el carácter proteccionista de las nuevas políticas económicas sea “contenido”, podemos esperar una economía mundial sólida.
Un punto que sí destacaron los especialistas y que vale la pena tener en cuenta es el impacto analizado desde un contexto histórico más amplio. Al contextualizar estas tasas de crecimiento en un marco histórico y compararlas con décadas anteriores, se puede observar que entre los resultados se incluyen desafíos, tanto políticos como sociales, importantes.
Perspectivas económicas para Estados Unidos
Estados Unidos, Europa y China conforman los tres bloques de economía global a partir de los cuales los economistas de Oxford Economics presentaron sus perspectivas. Estos tres bloques tienen trayectorias muy distintas, pero para quien se espera un decrecimiento marcado es el país asiático.
Estados Unidos sigue liderando el panorama. Las inversiones en innovación tecnológica y el marcado consumo de la población son el motor que impulsa la productividad nacional, factor clave que servirá para mantener ese “excepcionalismo” que distingue al país.
En relación a esto, McFee indicó que los aranceles impuestos por Estados Unidos no pueden ser analizados como un factor aislado. Al mismo tiempo, se podría encontrar un balance con medidas fiscales dependiendo de cómo se desarrolle el mandato del presidente Donald Trump.
A pesar de esto, los hogares más económicamente estables son los que toman, cada vez más, el gasto familiar, mientras que los sectores más carenciados salen desfavorecidos. Sumado a todo esto, los desempleados encuentran cada vez más difícil abrirse camino en el mercado laboral.
Algunas de las decisiones tomadas por Trump también fueron fuente de crítica. Adrian Cooper destacó la “contradicción inherente entre la política migratoria y la política manufacturera” implementadas por el presidente estadounidense, ya que, mientras una tiene como objetivo impulsar la industria nacional, la otra impacta de lleno en la mano de obra inmigrante, que es necesaria para el desarrollo de dicha industria.
Esto último puede afectar las inversiones para Estados Unidos, ya que llevaría a un aumento en los costos de producción. En síntesis, podría hacer del gigante norteamericano un lugar menos atractivo para los inversores.
Perspectivas económicas para Europa
Por su parte, la estructura de cada país europeo será el propulsor de un crecimiento macroeconómico lento pero seguro. Regiones manufactureras como Alemania enfrentarán un estancamiento, mientras que aquellos países apalancados por turismo y servicios, como España y Portugal, crecerán.
Los expertos visualizan un crecimiento del 1,1% para el bloque europeo. Sin embargo, si Trump decide continuar con la imposición de aranceles a la Unión Europea para equilibrar el déficit comercial de su país, ese porcentaje bajaría a un 0,9%.
El analista jefe de Oxford Economics comentó, en base a esto, que “el impacto de los aranceles es importante pero no enorme, se ha sobredimensionado”. Pero la ecuación podría cambiar si Estados Unidos toma la decisión de elevar a un 60% las tarifas a China y a un 10% al resto del mundo.
Por último, pero no menos importante, no se pueden dejar de lado los índices inflacionarios. Más allá de los aranceles, el “entorno benigno de inflación” que caracterizó a la economía mundial en los últimos veinte años llegó a su fin.
Según Innes McFee, “debemos esperar una inflación mucho más volátil”. Aseguró, además, que, a partir de ahora, las entidades bancarias serán mucho más cautelosas con las bajadas de los tipos de interés, y esos recortes tampoco tendrán tanta influencia en el desarrollo de los precios.
