El comportamiento de estos fondos está íntimamente ligado a la recaudación nacional, dado que se basa en un porcentaje fijo de lo que el Estado obtiene de diversos tributos. Por lo tanto, cualquier cambio en la actividad económica o en las políticas tributarias tiene un impacto casi inmediato en los ingresos de cada jurisdicción.
En este contexto, el cierre de los primeros seis meses de 2026 se caracterizó por una caída generalizada que afectó a las veinticuatro jurisdicciones subnacionales, si bien con variaciones en la magnitud según la influencia de cada una en los distintos componentes del reparto.
Según un informe de Politikon Chaco, durante el primer semestre del año, las transferencias automáticas hacia provincias y CABA alcanzaron $36,92 billones, lo que representa una disminución del 2,8% en comparación con el mismo período de 2025. Por su parte, Equilibra informó una disminución real del 3% interanual para este lapso. “A excepción de mayo -cuando se coparticipa más por el impuesto a las ganancias- las transferencias automáticas a provincias mostraron una caída, acumulando una merma real del 3% interanual en el primer semestre del año”, destacó la consultora.
Este desempeño coloca al primer semestre de 2026 por debajo de los registros de 2023, que tuvo una caída acumulada del 11,6%; de 2022, con una merma del 13,1%; y de 2021, que registró una disminución del 6,5%. La única excepción fue 2024, año donde el semestre actual mostró un leve incremento del 0,7%.
En términos monetarios, esta contracción representa una pérdida de $1.109.896 millones, o $1,11 billones, para el conjunto de provincias y CABA durante los primeros seis meses, medido a precios actuales.
El comportamiento de las transferencias automáticas refleja trayectorias diversas según cada componente. Según Politikon Chaco, la Coparticipación Federal de Impuestos, que constituye la porción más significativa del total, registró una caída acumulada del 4,3% interanual durante el semestre, afectada por el desempeño de tributos como Ganancias e IVA.
En contraste, las Leyes y Regímenes Especiales experimentaron un aumento del 11,3% en el semestre, impulsadas principalmente por el impuesto a los Bienes Personales, el Impuesto a los Combustibles Líquidos y el Régimen de Energía Eléctrica. A su vez, la Compensación del Consenso Fiscal mostró un crecimiento acumulado del 12,4%.
Así, mientras que el componente más relevante del reparto disminuyó, los otros dos segmentos contribuyeron parcialmente a mitigar la caída total, aunque no lograron compensarla completamente.
En cuanto a las jurisdicciones subnacionales, se registraron descensos en todas, aunque con diferencias significativas. Catamarca y Buenos Aires presentaron las caídas acumuladas más leves del semestre, con retrocesos del 1,3% y 2,1%, respectivamente. Les siguieron Salta, con una disminución del 2,2%, y Tucumán, con el 2,3%.
Por otro lado, CABA registró la mayor contracción, con una baja del 4,2%. Esta diferencia se debe a la menor participación de la Ciudad en el reparto de los fondos asociados a leyes especiales, el rubro que más creció durante el semestre y que permitió que otras jurisdicciones amortiguaran en parte la baja en la coparticipación.
El resto de los distritos mostró caídas que variaron entre el 2,6% y el 3,3%. Neuquén y Misiones disminuyeron un 2,6%; Chubut, un 2,8%; Santa Cruz y Córdoba, un 2,9%; Corrientes, Río Negro y Tierra del Fuego, un 3%; Jujuy, Chaco, Mendoza y Santiago del Estero, un 3,1%; Formosa, La Pampa, San Juan y San Luis, un 3,2%; y Entre Ríos, Santa Fe y La Rioja, un 3,3%.
El descenso en las transferencias automáticas está estrechamente relacionado con la evolución de la recaudación de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). De acuerdo con el análisis de Equilibra, la recaudación nacional en el primer semestre experimentó una caída real interanual del 5,3%, impulsada principalmente por la baja en el IVA, que decreció 7,7% real interanual; los Derechos de Exportación, que se desplomaron 40% real interanual; y las contribuciones a la seguridad social, que cayeron 4%.
La consultora subrayó que el comportamiento de estos tributos afectó directamente a la coparticipación federal, que “descendió 5,9% real interanual, luego de la recuperación de mayo”, en alusión a junio, cuando el pago extraordinario de Ganancias había impulsado temporalmente los envíos a las provincias.
Con la recaudación nacional cayendo por debajo de la inflación durante gran parte del semestre, el sostenimiento de las cuentas públicas se volvió cada vez más dependiente de un ajuste del gasto, un margen que, según ha reconocido el propio Ministerio de Economía, se encuentra en una fase de contracción.
De cara a la segunda mitad del año, el desafío para las finanzas provinciales radica en si la recaudación nacional podrá recuperarse, ya que su desempeño impacta directamente en el volumen de recursos que las provincias reciben de manera automática. En el caso particular de CABA, la pérdida acumulada durante el semestre por la caída de las transferencias automáticas alcanzó los $36.073 millones, medida a precios de junio de 2026.
Otras jurisdicciones experimentaron pérdidas mayores en términos nominales, como Buenos Aires (-$194.531 millones), Córdoba (-$98.539 millones) y Mendoza (-$48.821 millones), aunque en estos casos las cifras que reciben por coparticipación son significativamente más altas que las de CABA.
