La recaudación tributaria de agosto se ubicó en niveles similares a los del mismo mes del año anterior una vez descontado el efecto de la inflación. El resultado definitivo dependerá del índice de precios correspondiente al período. Con una inflación mensual estimada en 1,8%, la variación real de los ingresos tributarios sería prácticamente nula.
Dentro de la recaudación, el IVA podría registrar una caída real del 6,5%, como consecuencia de menores ingresos asociados tanto al comercio exterior como a las operaciones internas. Si se observa específicamente el IVA administrado por la Dirección General Impositiva, el retroceso fue del 2,9% en términos reales, un dato que permite aproximarse con mayor precisión al comportamiento del consumo dentro del país.
Los aportes a la seguridad social también mostraron una disminución real del 1,2%. Este resultado está relacionado con las contribuciones patronales y los aportes de los trabajadores registrados y puede estar asociado tanto a una reducción de la masa salarial como a una menor cantidad de empleos formales.
En sentido contrario, el impuesto a las ganancias y los derechos vinculados con las exportaciones registraron aumentos, favorecidos por factores estacionales. Sin embargo, esas mejoras no alcanzaron para compensar el comportamiento general de la recaudación.
La evolución de los ingresos fiscales adquiere relevancia frente al objetivo del Gobierno de sostener el superávit fiscal. Una eventual caída persistente de la recaudación podría dificultar el cumplimiento de esa meta. En este escenario, la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) también enfrenta el desafío de recuperar obligaciones pendientes. El organismo cuenta con un informe interno que reúne a las 100 empresas que acumulan las mayores deudas fiscales.
La recuperación de esos recursos plantea, a su vez, una tensión entre la necesidad de fortalecer los ingresos del Estado y la situación financiera de las empresas que atraviesan dificultades. Una presión elevada sobre compañías con problemas de liquidez podría afectar sus decisiones de inversión, su nivel de actividad y el empleo, especialmente en aquellas que concentran una gran cantidad de trabajadores.
Este escenario se desarrolla en un contexto de menor dinamismo de la actividad interna. Las empresas dependen en buena medida de la evolución de las ventas, que comenzaron a mostrar señales de desaceleración.
Uno de los datos que refleja este comportamiento es el mercado automotor. Durante agosto, los patentamientos de vehículos cayeron un 19% interanual y acumularon una baja del 13% entre enero y agosto. El descenso mensual resultó superior al promedio registrado en los primeros ocho meses del año.
La evolución de los patentamientos suele utilizarse como referencia para observar el comportamiento de las compras de bienes de mayor valor. La postergación de este tipo de decisiones puede estar relacionada con la incertidumbre económica, la evolución de los ingresos y las condiciones de acceso al crédito.
El mercado de motos mostró, en cambio, un comportamiento diferente. Los patentamientos crecieron un 34% interanual en agosto y acumularon una suba del 41% en los primeros ocho meses del año. Si bien el resultado mensual fue positivo, se ubicó por debajo del crecimiento acumulado hasta ese momento.
Los datos muestran así un comportamiento desigual dentro del consumo durable: mientras la demanda de motos mantiene una evolución positiva, la correspondiente a los automóviles registra una caída más pronunciada. La evolución de ambos mercados está vinculada, entre otros factores, al crédito, los salarios y las expectativas de los consumidores.
La situación también presenta diferencias entre los sectores empresariales. Las compañías vinculadas con la energía y el sistema bancario registraron resultados favorables, mientras que algunas empresas orientadas al consumo masivo atravesaron mayores dificultades.
En el sector energético, YPF informó resultados elevados, cercanos a sus máximos históricos. Los bancos, por su parte, también mostraron mejoras en sus resultados y niveles de rentabilidad.
En contraste, Mastellone Hermanos registró pérdidas por $4.800 millones durante el primer semestre de 2026, aunque logró un resultado positivo durante el segundo trimestre. El balance acumulado de los primeros seis meses continuó siendo negativo y la empresa atribuyó parte de las dificultades a su endeudamiento financiero, mientras avanza en un proceso de reestructuración de sus pasivos.
La facturación de Mastellone en el mercado interno cayó un 10% durante ese período, mientras que las exportaciones aumentaron un 10%, lo que permitió compensar parcialmente el retroceso de las ventas locales. La compañía comercializa leche y otros productos lácteos bajo la marca La Serenísima.
Arcor y Danone, por su parte, completaron la adquisición de Mastellone y asumirán la nueva gestión de la compañía en medio del proceso de reorganización financiera.
La evolución de las ventas internas de leche constituye otra señal sobre el comportamiento del consumo de productos básicos, en un sector que enfrenta al mismo tiempo dificultades vinculadas con los costos, el endeudamiento y el abastecimiento.
