Los reportes más recientes indican que los analistas ven una oportunidad de valor en estas empresas: Meta obtiene un múltiplo superior por sus desarrollos de IA, mientras que Nu mantiene su valoración en mercados existentes sin haber generado ingresos en EE.UU.
Uno de los bancos ha decidido mantener la recomendación de sobreponderar respecto a Meta y ha elevado su precio objetivo de 820 a 920 dólares para diciembre de 2027, lo que representa un potencial de crecimiento del 23,6% en comparación con el cierre de 744,10 dólares el 23 de septiembre.
Por otro lado, se ha mantenido la recomendación de compra para Nu, fijando un objetivo a doce meses de 23 dólares, un incremento del 68,9% respecto a los 13,62 dólares actuales.
La implementación de IA ya se traduce en mejoras en la publicidad, la creación de contenido, la interacción y el retorno sobre la inversión publicitaria, de acuerdo con un análisis.
El nuevo sistema, denominado Muse, permitiría a los consumidores participar directamente en decisiones y transacciones. Hasta ahora, se han recibido más de 2.000 propuestas de conectores, que van más allá de los operativos y buscan colaboraciones con socios en comercio, entretenimiento y servicios.
Meta podría establecer comisiones, suscripciones o tarifas basadas en objetivos comerciales en las transacciones facilitadas por sus agentes. Zuckerberg ha mencionado su intención de implementar un costo por transacción, aunque los analistas aún no han detectado una monetización significativa de Muse, salvo la posibilidad de suscripciones para usuarios frecuentes.
El modelo más avanzado, conocido como Watermelon, potenciaría las capacidades de Muse y permitiría el acceso a través de API. Un precio más accesible podría estimular el uso, aunque se necesitaría equilibrar con los costos asociados. El uso de voz, video, computadoras y dispositivos personales podría ampliar aún más el alcance.
Meta busca alcanzar a más de 2.000 millones de usuarios con su oferta de lentes, con más de 100 variantes planeadas. Sin embargo, los analistas no han desacoplado sus ingresos, márgenes ni retorno entre estos nuevos productos.
El banco aplica un múltiplo de 26 veces el beneficio GAAP estimado para 2028, que se situaría en 35,44 dólares por acción, en comparación con el múltiplo anterior de 23 veces. Este ajuste refleja una mayor confianza en la monetización y se apoya en un modelo de flujos descontados.
Las proyecciones de ingresos indican un crecimiento del 26,5%, 20% y 16,1% entre 2026 y 2028, alcanzando un total estimado de 354.427 millones de dólares. El beneficio por acción ajustado también se espera que crezca un 7,5%, 12,7% y 12,1% en el mismo periodo.
El margen operativo ajustado se anticipa que diminuya del 52,4% en 2025 al 43,2% en 2028. Para 2026, el flujo operativo podría ser de 138.076 millones y la inversión se prevé en 142.504 millones; para 2027, serían 177.146 millones y 242.686 millones; y para 2028, 222.941 millones y 283.542 millones.
Esta inversión absorbería un porcentaje significativo de los ingresos, estimándose en 56%, 79,5% y 80% respectivamente. El flujo de efectivo libre ajustado será negativo en 1.448 millones, 57.996 millones y 49.632 millones entre 2026 y 2028.
Se estima que Meta pasará de tener una caja neta de 22.848 millones de dólares en 2025 a una deuda neta de 165.163 millones para 2028, lo que implicaría una caída en el retorno sobre el patrimonio, del 43,7% al 25,2%.
En cuanto a Nubank, se prevé que sus ingresos impuestos no incluyan contribuciones de su nueva operación en EE.UU. Goldman, manteniendo su pronóstico de 23 dólares, estima ganancias netas de 4.437 millones en 2026, 6.081 millones en 2027 y 8.174 millones en 2028; por acción serían 0,91, 1,25 y 1,68 dólares.
Desde 2020, Nu ha crecido de 33 millones a 113 millones de clientes en Brasil, con una cuota del mercado de tarjetas y préstamos que ha más que triplicado, alcanzando un 13,3% al cierre de 2025. En México, la empresa también ha visto un crecimiento significativo, alcanzando cerca del 3% y logrando el equilibrio en el primer trimestre de 2026.
Goldman destaca la efectividad de la distribución digital y los bajos costos operativos, con gastos que representan el 20% de sus ingresos, frente al 33% de algunos competidores en EE.UU. El mercado de tarjetas y préstamos personales en EE.UU. se estima en 1,5 billones de dólares, siete veces el tamaño del brasileño.
Los depósitos que espera alcanzar Nu son de aproximadamente 35.000 millones de dólares, lo que representaría alrededor del 0,2% del mercado. Una cuota del 2% por producto podría generar ingresos adicionales de 490 millones anuales; si la cuota fuera del 10%, ese número se elevaría a 2.450 millones.
Para alcanzar este objetivo, se requeriría una cartera de 31.000 millones y, con una relación de préstamos a patrimonio de 11,4 veces, se necesitarían 2.700 millones de dólares en capital, aunque esto sería un cálculo derivado, no un financiamiento ya anunciado.
Cada incremento de dos puntos en cuota de mercado podría sumar un 16% más en capitalización bursátil. Todo depende de los resultados y plazos, sumando en este momento al objetivo solo parcial o potencialmente a futuro.
Además, si Nubank cuenta con 10 millones de clientes activos y logra ingresos mensuales de 185,6 dólares por cliente, esto significaría 22.300 millones de dólares anuales, cercano a los 24.000 millones de dólares consolidados previstos para 2026.
Goldman estima que el retorno patrimonial en este escenario podría ubicarse entre el 19% y el 14%, con un promedio del 18%, contrastando con más del 30% que se estima para Nu consolidado.
El análisis apunta que una reducción de un punto porcentual en costos sobre préstamos podría aumentar el retorno combinado a 27%; mientras que un aumento del mismo margen podría reducirlo a 9%. Se estima que el gasto en marketing aumentará del 11% de los gastos operativos en 2025 al 20% en 2028. En comparación, Nu destinó 244 millones de dólares en marketing en 2025, versus más de 6.000 millones de dólares por parte de empresas como American Express, aunque las categorías contables no son completamente equivalentes.
Finalmente, siete grandes competidores concentran el 83% del crédito en tarjetas. Se identifican oportunidades en segmentos jóvenes y en comunidades con menor acceso financiero en países como México, Colombia y Brasil, que recibirán alrededor de 84.400 millones de dólares en remesas, según datos mencionados. Un estudio indica un descontento generalizado con las tasas y comisiones, resaltando la alta recomendación de entidades bancarias entre los usuarios.
